Pasar minyak mentah internasional yang lesu telah menghasilkan serangkaian reaksi berantai, yang berdampak pada volume penjualan Tenaris dan VALLOUREC. Pada tahun 2019, Tenaris menjual 2,6 juta ton pipa baja seamless, penurunan tahun ke tahun sebesar 3%; dan 671000 ton pipa dilas, penurunan tahun ke tahun sebesar 24%. Total volume penjualan adalah 3,271 juta ton, penurunan tahun ke tahun sebesar 8%. Pada tahun 2019, VALLOUREC menjual 2.291 juta ton pipa baja tanpa cacat, penurunan 3% dari tahun ke tahun.
Pendapatan operasi Tenaris pada 2019 adalah $ 7,294 miliar, turun 5% dari 2018; EBITDA adalah $ 1,372 miliar, turun 11% dari 2018. Tenaris mengaitkan penurunan pendapatan dengan aktivitas pengeboran yang lamban di AS dan Kanada, serta pasar yang lesu di Timur Tengah dan Afrika. Pada tahun 2019, pasar Tenaris di Timur Tengah dan Afrika akan sangat dipengaruhi oleh destocking Saudi Aramco, terlepas dari keuntungan yang dibawa oleh merger perusahaan pipa baja Saudi (SSP) dan tawaran pemenang proyek gas alam lepas pantai India.
Pendapatan operasional VALLOUREC pada 2019 adalah 4,173 miliar euro, meningkat 6% dari 2018; EBITDA-nya adalah 347 juta euro, meningkat 131,3% dari 2018. Philippe crouzet, presiden yang baru pensiun dari VALLOUREC, mengatakan bahwa penurunan kegiatan pengeboran dan produksi tanah AS sebagian besar mengimbangi pertumbuhan pasar minyak dan gas di wilayah lain dari dunia. Untungnya, penambangan laut dalam Brasil pulih pada kuartal keempat 2019, dan penjualan bijih besi Brasil meningkat dalam volume dan harga pada 2019.
Pada tanggal 31 Desember 2019, rasio kewajiban aset Tenaris adalah 17,9%, naik sekitar 1,2% YoY; rasio saat ini adalah 3,18, tahun datar di tahun; rasio cepat adalah 1,91, naik 0,20 tahun ke tahun. Tenaris selalu dikenal karena operasinya yang stabil, mempertahankan rasio kewajiban aset yang sangat rendah dan likuiditas yang kuat untuk waktu yang lama. Pada 2019, laba bersih Tenaris adalah $ 731 juta, penurunan $ 143 juta dibandingkan dengan 2018, tetapi secara signifikan mengurangi inventaris dan piutang dagang; pendudukan modal kerja dilepaskan, dan arus kas dari aktivitas operasi mencapai $ 1528 juta. Akibatnya, bahkan setelah dikurangi $ 350 juta dalam investasi modal, $ 133 juta dalam akuisisi perusahaan pipa baja Saudi dan $ 484 juta dalam dividen tahunan, Tenaris memegang $ 1554 juta dalam bentuk tunai dan setara pada akhir tahun.
Pada periode yang sama, rasio kewajiban aset VALLOUREC adalah 72,9%, naik sekitar 7,8% year-on-year; rasio saat ini adalah 1,16, turun 0,14 tahun ke tahun; rasio cepat adalah 0,85, naik 0,10 tahun ke tahun. Pada tahun 2019, dalam rangka meningkatkan struktur aset dan kewajiban dan meningkatkan likuiditas, VALLOUREC mengimplementasikan dua rencana, termasuk meningkatkan modal dan memperluas jalur kredit bank. Melalui investasi ekuitas oleh mitra, VALLOUREC akan mencapai peningkatan modal 800 juta euro, sehingga mengoptimalkan struktur aset dan kewajiban, dan diharapkan mengurangi pengeluaran keuangan sekitar 50 juta euro setiap tahun. VALLOUREC meningkatkan pinjamannya sebesar 800 juta euro dengan memperluas jalur kredit banknya. Kas dan setara VALLOUREC pada akhir 2019 berjumlah EUR 1794 juta, lebih dari dua kali lipat dari akhir 2018.
Meskipun situasi pasar minyak dan gas global pada tahun 2019 tidak memuaskan, karena dua raksasa industri pipa baja global, Tenaris dan VALLOUREC masih menunjukkan kinerja bisnis yang luar biasa. Tenaris masih memiliki tingkat EBITDA 18,8%, laba bersih $ 731 juta dan tingkat bunga bersih 10%. Profitabilitas dan profitabilitasnya masih memimpin dalam industri global. VALLOUREC melawan tren dan meningkatkan laba, dengan tingkat EBITDA meningkat 4,5 persen poin YoY. Kedua perusahaan juga memiliki satu kesamaan, yaitu, mereka memiliki tingkat kas dan setara yang tinggi pada akhir tahun.
